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경제 및 시장 논평

변화를 위한 채권: PIMCO의 ESG 투자 보고서의 주요 시사점

액티브 채권 투자자는 보다 지속 가능한 기업과 경제로 전환하는 데 중요한 역할을 합니다.

PIMCO의 연례 ESG 투자 보고서에 자세히 설명되어 있듯이, 우리는 ESG(환경, 사회, 거버넌스) 투자의 새로운 시대에 들어섰습니다. 세계적 팬데믹은 다양한 사회 문제를 드러내고 확대하는 한편, 기후 변화의 위협은 고조되고 있습니다. 이는 ESG 관련 자산 시장이 계속 성장함에 따라 투자자 및 기타 이해 관계자에게 중대한 영향을 미칩니다. 여기서 당사는 발행사 참여, 기후 관련 포트폴리오 고려 사항 및 사회적 주제에 중점을 두고 전체 보고서에서 선별한 시사점을 강조합니다.

발행사 참여는 건설적인 변화를 촉진합니다.

PIMCO는 ESG 주제를 다루기 위해 회사, 정부 등을 포함한 채권 발행사와 적극적이고 지속적으로 협력합니다. 이러한 논의에서 우리는 ESG 전략과 위험을 이해하고 지속가능성-연계 및 ESG 라벨이 붙은 채권 발행과 같은 혁신을 장려합니다.

기후 변화 및 ESG 라벨이 붙은 채권은 여전히 당사의 주요 참여 중점 부분이지만, 2021년에는 다음과 같은 추가 주제를 강조했습니다.

  • 글로벌 은행 및 넷-제로: PIMCO는 대출 정책을 포함한 탄소 배출 전략의 구현에 있어 20개 이상의 글로벌 은행과 협력했습니다.
  • 삼림 벌채: 우리는 가치 사슬에서 삼림 벌체를 줄이기 위해 20개 이상의 식품 제조업체, 소매업체 및 은행과 협력했습니다.
  • 메탄 배출: 메탄은 지구 온난화의 주요 원인이며, 국제 에너지 기구(International Energy Agency)에 따르면 에너지 부분은 농업 다음으로 메탄 배출의 두 번쨰로 큰 원천입니다. PIMCO는 메탄 배출 감소를 위해 50개 이상의 에너지 회사와 협력했습니다.
  • 영양: 식품 회사는 영양실조의 경제적, 사회적 위험을 완화하는데 핵심적인 역확을 합니다. PIMCO 는 이러한 여러 회사의 영양 전문가와 협력하여 영양 전략 및 공개에 대한 투자자의 기대치를 논의했습니다.

PIMCO의 연례 ESG 투자 보고서는 관여 노력 및 결과에 대한 자세한 사례 연구를 제공합니다.

투자 포트폴리오에서 기후 위험을 이해하고 관리하는 것은 점점  더 중요해질 것입니다.

PIMCO는 기후 변화가 세계 경제, 금융 시장 및 발행사에 중대한 영향을 미칠 가능성이 높음을 인지합니다. 위험과 기회는 예상치 못한 방식으로 실현될 수 있으며, 자산군 전반에 걸쳐 투자에 영향을 미칠 수 있습니다.

투자 연구 과정에서 우리는 기후 관련 위험의 두가지 광범위한 범주에 대한 섹터 익스포져(다양한 기간 동안)를 평가합니다.

  • 정책, 법률, 기술, 시장 및 평판 위험을 포함한 전환 위험 (예: 탄소 배출에 대한 더욱 엄격한 규제)
  • 허리케인 및 산불과 같은 사건으로 인한 급성 위험 및 기후 패턴의 장기적인 변화로 인한 만성 위험을 포함한 물리적 위험

애널리스트의 기후 위험 평가를 돕기 위해, PIMCO 의 ESG 전문가는 채권 분석 분야에서 수십 년의 경험을 바탕으로 7 가지 독점 도구를 설계했습니다. 이러한 도구가 제공하는 통찰력은 포트폴리오 매니저가 특정 포트폴리오 목표 및 지침 내에서 작업하면서 기후 관련 크레딧 위험을 관리하고 완화하는 데 지원하기 위한 것입니다.

사회적 주제는 계속해서 주목받으며 기회를 제공합니다: ESG 의 'S’

세계적 팬데믹과 악화되는 기후 변화는 경제적 불평등, 식량 불안정, 실업, 주거 불확실성과 같은 사회적 문제를 악화시켰습니다. 이에 대한 대응으로, 2021 년에는 기업 및 국가 발행사 모두의 사회 및 지속 가능성 채권 발행이 증가했습니다.

PIMCO 는 이러한 발행 가운데 다수에 참여했습니다. 우리는 사회적 범주 지출 및 목표 결과와 관련하여 포부와 중요성의 수준을 기반으로 이러한 채권을 평가합니다. 우리는 인적 자본 관리, 노동 및 인권, 산업 보건 및 안전, 공급망 관리를 고려합니다.

이러한 사회적-중점 채권 발행은 채권 시장이 세계 경제의 지속 가능한 변화를 주도하는 데 어떻게 도움이 되는지 보여주는 또 하나의 예일 뿐입니다.

우리는 채권 시장의 규모와 부채 발행의 반복적인 성격이 채권 투자자를 지속 가능한 변화를 주도하는 의미 있는 세력으로 만든다고 믿습니다.

PIMCO 의 ESG 페이지를 방문하여 ESG 역량 및 투자 접근 방식에 대해 자세히 알아보십시오.

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