Andrew Balls
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Des taux obligataires avantageux
Le choc inflationniste post-pandémique et le cycle de hausse des taux ont produit un réajustement générationnel à la hausse des yields obligataires, créant une perspective pluriannuelle attrayante pour le revenu fixe à mesure que l'inflation recule et que les risques augmentent dans d'autres marchés.
Dans nos perspectives cycliques, nous estimons qu’il faut rechercher activement des opportunités de placement à l’échelle mondiale, puisque les grandes économies risquent de diverger.
Gérer la descente
Alors que les perspectives économiques mondiales restent incertaines et que les cours boursiers ne se justifient que dans l’éventualité d’un atterrissage en douceur, les obligations offrent des taux de rendement attrayants et une valeur résiliente dans de nombreuses situations.
L’après-pic
Les marchés reflètent des perspectives économiques bénignes, ce qui constituerait une exception historique dans les conditions actuelles. Les taux de rendement obligataires élevés offrent des possibilités de résilience dans un contexte de hausse des risques économiques mondiaux.
Contrecoup économique
La volatilité s’amplifiera vraisemblablement sur les marchés à mesure que l’économie mondiale s’affranchit du massif soutien budgétaire et monétaire de la période précédente. Désormais, des taux obligataires attrayants sur le segment de qualité élevée favorisent une approche d’investissement davantage tournée vers la résilience.
La fragilité économique et financière rehausse le risque d’une récession. Les titres à revenu fixe peuvent procurer des taux de rendement attrayants et une stabilité dans ce contexte d’incertitudes.
Marchés fracturés, obligations résilientes
Les effets du resserrement des conditions financières se confirment, renforçant le risque de récession alors qu’un contexte plutôt favorable aux obligations se dessine.
Marchés tendus, obligations résilientes
Des actifs résilients avec des taux de rendement attrayants permettront aux portefeuilles de mieux garder le cap en 2023, alors que nous nous attendons à une atténuation de l’inflation, à une prolongation des politiques monétaires actuelles et à l’apparition d’une récession.
Les placements à revenu fixe de qualité élevée peuvent bénéficier aux portefeuilles principaux, tout en offrant un potentiel de rendement attrayant dans un contexte de probable récession en 2023.