Allison Boxer
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12月のFOMCの要点：不透明さを増す見通し、より慎重な軌道
マクロ経済の不確実性を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）は2025年以降の利下げのペースが鈍化する可能性を示唆しました。
不確実な状況下、FRBはデータ次第の姿勢
最近の経済データは、FRBが会合ごとに利下げを検討する姿勢を支持しています。
大胆なスタート：FRBは政策金利を引き下げ
金融政策を米経済の新たな「正常（ノーマル）」に合わせるため、FRBは今後数回の会合で継続的に利下げを実施する軌道にあるとPIMCOではみています。
インフレ抑制への確信が高まる中、FRBは利下げに向けた地ならしを
FRBの最新の声明とパウエル議長の発言は、早ければ9月にも利下げが開始される可能性を示唆しています。
利下げへの確信を徐々に高めるFRB
米連邦準備制度理事会（FRB）はインフレ抑制の進展は認めるものの、利下げにはさらなる確信を必要としています。
FRBが自信を見せるソフトランディングに PIMCOが見るリスク
米連邦準備制度理事会（FRB）は、インフレが沈静化するにつれ、来年の失業率は緩やかな上昇にとどまると予想していますが、過去および現在の労働市場のトレンドからPIMCOではそこまでの確信をもっていません。
FRBの利上げサイクルはデータ次第で判断する段階ヘ
景気減速とインフレの一段の緩和が見込まれる中、FRBの政策判断は経済指標のデータ次第に。
マクロ経済リスクの上昇により、利上げ到達点予測に達しない可能性
米連邦準備制度理事会（FRB）は、6月に利上げを一時休止しましたが、年後半の政策金利の見通しは引き上げました。PIMCOでは7月の追加利上げを予想していますが、それ以降の利上げについては懐疑的です。
FRBは根強いインフレと銀行システムの混乱を比較考量
信用の伸びの鈍化は、米経済全般の成長を抑制し、FRBの圧力を軽減する可能性があります。