Tiffany Wilding
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米国経済の行方：中国との切り離しが鍵
米国の経済成長とインフレの見通しは、米国のサプライチェーン（供給網）が中国からいかに迅速に切り離せるかにかかっていますが、円滑にはいかないでしょう。
政策のボラティリティと市場への意味合い
最近の市場の混乱は、関税が新たな経済の時代の到来を告げ、世界の見通しが変化したことを改めて浮き彫りにしています。
関税引き上げ後の米経済の行方
関税政策は、米国ではスタグフレーションを、他国では経済の縮小を引き起こす可能性があり、米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策決定をより難しくするでしょう。
安定を求めて
地政学的な状況が激変し、リスク資産にとっても明らかな苦境局面が訪れるなか、債券市場は安定の源泉を提供します。
相反する動きで複雑化する、FRBの２つの使命
経済成長とインフレに関するリスクが高まる中で、米連邦準備制度理事会（FRB）は金融政策の運営において慎重なアプローチをとっています。
不確実性の中の、確かな投資機会
世界経済の見通しが不安定で、株式のバリュエーションが上昇する中、債券市場は魅力的な利回りと重要な分散化効果を提供します。
12月のFOMCの要点：不透明さを増す見通し、より慎重な軌道
マクロ経済の不確実性を受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）は2025年以降の利下げのペースが鈍化する可能性を示唆しました。
不確実な状況下、FRBはデータ次第の姿勢
最近の経済データは、FRBが会合ごとに利下げを検討する姿勢を支持しています。
ソフトランディングを見据えて
米連邦準備制度理事会（FRB）が他の中央銀行の利下げの輪に加わったことから、債券見通しは様々な経済シナリオで引き続き良好です。